колличественная теория денег
Количество денег, находящихся в обращении, тесно связано с потребностью в них для обеспечения торгового оборота, кредита, инвестиций, международных расчетов. Стремление к устойчивости экономического развития требует поддержания денежной массы в определенной пропорции к производимому объему товаров и услуг, так как нарушение пропорций ведет к многим проблемам. Это соотношение пропорциональности принято записывать в виде уравнения, называемого основным уравнением количественной теории денег:
М * V = Р * Q,
где М - объем денег в обращении, V - скорость обращения денег, Q - объем выпуска в экономике (реальный ВВП), Р - средний уровень цен в стране.
Для установления связи величины М с обменным курсом полезно сравнить два таких уравнения, записанных для двух стран; если индексом f обозначить показатели для иностранной экономики, а индексом d - для на-циональной экономики, то из двух полученных уравнений
Mf*Vf=Pf*Qf, Md*Vd=Pd*Qd
можно составить выражение для обменного курса двух валют,
Pd Md Qf Vd
S = —— = —————,
Pf Mf Qd Vf
выраженного в количестве единиц национальной валюты за одну единицу иностранной валюты. Это простое уравнение наглядно показывает, что изменение соотношения Md/Мf объёмов денежной массы в двух странах (при сохранении других параметров обращения денег) естественным образом влечет изменение взаимного курса двух рассматриваемых валют.
Точно также, как при выводе относительного варианта паритета покупательной способности, и здесь можно перейти к относительным изменениям ве-личин (имевшим место за некоторый промежуток времени от t до t + Т); если считать, что изменяются только показатели денежной массы, а изменениями прочих па-раметров пренебречь (δQ=0, δV=0), то получим связь от-носительного изменения обменного курса с относительными изменениями объемов денежной массы:
δS = δMd - δMf;
здесь
M(t+T) - M(t)
dM = ——————————
M(t)
(соответственно, для d и для f).
Если, например, денежная масса по евро за некото-рый период выросла на 4,5%, а по доллару на 8,0%, то это означает, что курс евро/доллар должен за этот период измениться (вырасти) на
δS = δMf - δMd = 8,0 - 4,5 = 3,5%;
(в данном случае мы переставили слагаемые в формуле, поскольку евро котируется в виде "количество долларов за 1 евро").
Источник: http://internet |
| Категория: форекс | Добавил: jagiro (18.11.2010)
|
| Просмотров: 1012
| Рейтинг: 0.0/0 |
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи. [ Регистрация | Вход ] |
